緊扣“穩優精強”，華發股份60億定增方案通過

?   轉載自樂居財經報道

在地產的資本寒冬期，近日，一則重磅消息落地：華發股份(600325.SH)60億元定增獲證監會同意注冊，該批復自同意注冊之日起12個月內有效。

據募集說明書顯示，此次擬募集資金總額不超過60億元，發行對象均以現金認購。其中，華發集團參與認購金額不超過人民幣30億元，且認購數量不低于本次向特定對象發行實際發行數量的28.49%。募集到的資金，45億元將用于華發股份旗下4個項目的投資，另外15億元則補充流動資金。

申萬宏源認為，此次證監會同意注冊批復后，華發股份定增進展有望提速，多渠道融資優勢明顯。未來定增方案的落地將助力公司提升自身的資本實力,提升公司核心競爭力,為公司穩健發展提供有力的保障。

實際上，“第三支箭”政策落地以來，房企股權類融資進度普遍較為緩慢。截至目前，僅有招商蛇口、陸家嘴、保利發展、華發股份等7家A股上市房企的定增計劃獲批準，涉及募資金額超400億元。新城控股、中南建設等十余家房企的定增計劃仍在推進中。

其中，保利發展因股價跌破每股凈資產，暫不具備發行條件，需擇機發行。招商蛇口是實際募資金額最高的房企，其募資總額為89.28億元；其次是陸家嘴，實際募資約67.44億元。不出意外，華發股份的實際募資金額將排在第三位。

于行業而言，這是在房企股權融資政策調整以來，為數不多定增獲通過的房企。當下，華發定增方案的通過，也為房企股權融資的開展注入了信心。

2023年以來，房地產行業有了一定的修復預期，但股市仍持續低迷，多數房企出現大幅度下跌，甚至有房企股價跌至退市警戒線。

華發股份與大盤及行業指數走勢對比

但頭部房企中，也有能收紅的個例。這其中，華發股份一馬領先，從今年年初至8月底，股價累計漲幅已達10.47%。緊隨其后的是招商蛇口（001979.SZ），同期內的股價累計漲幅為1.13%。

華發股份與行業龍頭股價走勢對比

特別是今年2月至4月，華發股份的股價呈現出波段上漲態勢，并于4月12日達到盤中最高價12.30元，創歷史新高，此時其股價累計漲幅逾37%。7月18日，股價最低回調至8.82元，當日股價觸底反彈，此后再度呈現上漲態勢，反彈最高點達11.66元。

在股價走勢領先于行業頭部房企的同時，華發股份的股價走勢還明顯強于上證指數和房地產指數（931775）。截至今年8月底，上證指數累計漲幅0.96%，房地產指數（931775）累計跌幅13.03%。

可以說，在股市、樓市雙重低迷的市場環境下，華發股份卻走出了一波獨立行情。

股價漲跌是企業實力的外在表現，定增預案落地到真正發行，離不開房企內在綜合實力的加持。財務結構穩，業績表現優，戰略布局精，產品和服務強，這些共同構筑了華發股份更具競爭優勢的綜合實力。

在行業深度調整的背景下，對房企來說，財務穩健是發展前提。

財務方面，自2021年末實現“三條紅線”達標后，華發股份始終穩居綠檔，截至2023年上半年末，華發股份凈負債率、剔除預收賬款后的資產負債率分別為69.2%和65.8%，扣除受限資金和預售監管資金后的現金短債比為1.4倍。期末，其貨幣資金達566.6億元，較2022年底增長6.3%，在行業流動性承壓的背景下依然實現貨幣資金增長。

同時，華發股份保持著穩定的有息負債規模。截至2023年上半年末，其長期有息負債占有息負債總額的比例持續保持八成以上，債務結構合理，信用類借款比例下降，財務結構健康穩健。期內，華發股份的綜合融資成本下降17個bp至5.59%。

受行業下行影響，房企業績普遍承壓。Wind數據顯示，截至9月11日，共有114家A股上市房企發布了2023年半年報，凈利取得增長的僅有59家。其中，總營收排名前20的頭部房企中，只有10家營收出現了增長。

綜合實力較強的華發股份逆勢而上，主要業績指標均錄得正向增長。今年上半年，華發股份實現銷售金額769.3億元，同比增長55.76%；銷售面積247.8萬平方米，同比增長38.67%。

報告期內，華發股份實現營業收入314.78億元，同比增長22.88%；實現凈利潤25.32億元，同比增長6.59%；歸母凈利潤19.26億元，同比增長2.08%。

從布局來看，華發股份堅持深耕一二線高能級城市，并形成了珠海大區、華南大區、華東大區、北方區域的全國性戰略布局，目前已進駐全國50余座重要城市，打造了超200個精品項目。

上半年，華發股份通過公開競拍、合作等方式，斬獲優質新項目11個，均位于上海、深圳、成都、杭州等一線、強二線城市。7月以來，華發股份先后獲得上海松江區洞涇鎮、靜安區天目社區兩大優質項目，進一步鞏固在華東區域的優勢。

這樣的業績表現背后，是華發股份的產品力和服務力在做支撐。行業下半場，房地產行業經營模式也迎來轉變，產品力成為房企的核心競爭力。華發股份以優+產品體系為依托，持續升級迭代，不斷滿足大眾對美好生活的向往。

今年，華發股份緊扣“七力”升級戰略，以“產品力、配套力、服務力”為核心，深挖“運營力、成本力”，提升“交付力、銷售力”，鞏固經營成果，七重合力賦能自身高質量發展。4月，華發股份推出華發優+產品體系5.0，經過5次迭代和優化，打造“三力十二優”體系，構筑“七大質美生活場景”，賦予產品更安居、美居、舒居的新功能。

近期，監管部門密集出臺支持政策，一線城市全面落實“認房不認貸”政策，市場需求有望進一步釋放。

堅守高質量發展底線的華發股份，有了優質“糧草”的供應，發力也將更有底氣，這無疑將有利于其更好地推進保交樓和穩銷售工作。